1、泡沫是怎么产生的？宽松的货币财政政策加上低利率。前德意志央行行长Axel Weber说过一句话: "the past has shown that an overly generous provision of liquidity in global financial markets in connection with a very low level of interest rates promotes the formation of asset price bubbles." 

2、当宽松的货币撒向普通人时，最终超额的的宽松货币流向富人手中。因为任何时候穷人总是有消费的冲动，而富人总是有存钱的喜好。穷人钱包里多于的钱最终会消费掉，而富人钱包里多余的钱最终会存起来。所以货币宽松的资金不会流向真正的经济领域，而只能使富有的人更加富有。

​3、Dan Ariely 曾说，人类总是非理性，然而非理性是可以预测的。普通投资者面临泡沫时的行为特征：

•  人类总是生物本能的模仿群体行为。我们称之为羊群效应。

• 人类总是依据过去的事实高估自己对未来的预测。

• 人们总是寻找支持自己观点的信息，而忽略不支持自己观点的信息。

• ​随着资产价格的增长人们总是过分相信自己的智慧和能力。

• ​大傻瓜理论：人们买金一份资产并不是根据估值，而是依据总会有一个更傻的人买入。